Dividenden Strategie! Wieso nicht jeder davon profitieren wird

Wer sich für Dividenden interessiert und viele Informationen aus dem Internet zieht, wird nicht entgangen sein, dass in den letzten Jahren zahlreiche Blogs zum Thema Dividenden an den Start gingen. Zu Zeiten der Nullzinspolitik werden Dividenden als die neuen Zinsen gefeiert, da die Dividenden vieler Unternehmer (teilweise deutlich) oberhalb der Zinsen liegen. Von der Grundidee ist der Gedanke der Dividenden Strategie auch nicht verkehrt und schnell verstanden. Geld lässt sich bequem, einfach und sicher auf passive Art verdienen. Inzwischen wird diese Strategie selbst von diversen Medien empfohlen. Aus der Sicht des erfahrenden Investors, wird diese Situation jedoch anders betrachtet.

Wer bei der Dividendenstrategie verliert

Der Investor ist gegenüber Dividenden nicht schlecht eingestellt. Er bewertet die Dividenden Strategie im Unterschied zu Anderen auf die Gesamtsituation der Wirtschaftslage und denkt sich folgendes:

Die Zinsen sind auf ein Tiefpunkt. Deswegen suchen die Menschen nach möglichen Anlage-Alternativen für ihr Kapital. Ein Großteil der Gelder landet schließlich in den Aktienmärkten, teilweise auf Umwege über Fonds und ähnlichen Produkten. Oftmals wird in Unternehmen investiert, die eine hohe Dividendenrendite ausweisen, aber finanziell gar nicht so gut dastehen. Das Ganze führt zu steigenden Kursen und auf Dauer zu deutlich überbewerteten Kursen. Die Strategie kann zwar einige Zeit gut gehen, aber der überbewertete Markt wird sich über kurz oder lang aufgrund der gigantischen Geldmengen im Markt sehr stark korrigieren müssen. Es kann auf natürlichen Wege passieren, in dem die Nachfrage nach Aktienkäufen nachlässt und die Preise beginnen zu stagnieren und die Gewinnmitnahmen einsetzen. Man bedenke dass Aktienkurse nur solange steigen können, wie sich neue Käufer finden, die zu diesen hohen Kursen kaufen. Irgendwann ist der Peak erreicht. Eine euphorische Stimmung schlägt ins Gegenteil um. Allerdings könnte der Startschuss auch durch anderen Veränderungen wie z.B. ein plötzliches ansteigen der Zinsen losschießen. Denkbar wären auch größere Veränderungen bei den Griechen, die zu einer Ketten Reaktion weiterer Pleitestaaten Kandidaten führen. Es gibt verschiedene Szenarien. Ein erfahrender Investor würde zu heutigen Phasen nicht mit der Dividendenstrategie beginnen. Er wäre schon vor langer Zeit investiert und würde jetzt ordentliche Dividendenrenditen kassieren.

Wer bei der Dividendenstrategie gewinnt

Der Investor investiert gar nicht erst in Unternehmen, die bereits überwertet sind, schon gar nicht zu so einem Zeitpunkt wie aktuell. Viel mehr werden jetzt die Zeiten genutzt, sich von den Aktien zu trennen, die Stop Kurse enger geschnallt bzw. Trailing-Stops eingeführt, um noch ein paar Prozente mitzunehmen. Der Investor steigt erst in Aktien ein, wenn die Preise günstig erscheinen. Aus aktueller Sicht ist dies erst wieder nach einem Crash bzw. sehr großer Abkühlung möglich. Meiner persönlichen Meinung nach muss es härter als die Dotcom Krise ausfallen müssen. Den Tiefpunkt wird er zwar nicht erwischen, aber dafür Aktien zu einem sehr guten Preis, von Unternehmen, die den Crash überstehen. Jetzt lohnt sich langfristig die Dividendenstrategie. Sowohl die Dividenden, als auch das Steigen der Kurse. Wer zur richtigen Zeit investiert, gehört zu den richtigen Gewinnern.

Ein Beispiel zum richtigen Timing ist in einem Artikel vom 30.11.2015 von der Welt.de zu lesen. (Hier Klicken)

Wie die Dividendenstrategie funktioniert und wieso das Timing so wichtig ist

Die Dividendenstrategie ist eine Form von Aktienanlage, bei der speziell in Unternehmen investiert wird, die eine hohe Dividendenrendite auszahlen. Dividenden sind Gewinnausschüttungen von Aktienunternehmen an die Aktionäre. Die Unternehmen können selbst entscheiden, ob und wie viel Gewinn an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Die Entscheidung findet auf der jährlichen Hauptversammlung statt. Einige Unternehmen zahlen schon seit vielen Jahren, teils sogar Jahrzehnten, Dividenden aus. Teilweise sind diese Dividenden viele Jahre, teils sogar Jahrzehnte, jährlich steigend. Genau dies sind die Perlen, die für die Dividendenstrategie von Bedeutung sind. Der Aktienkurs verringert sich am Tag der Auszahlung um den Dividendenbetrag.

Aus Sicht des Unternehmens stellen Gewinnausschüttungen keine Kosten dar. Es handelt sich um Gewinne auf die bereits Steuern gezahlt wurden. Würde das Unternehmen anstelle der Dividende die Gewinne einfach reinvestieren, könnte es das Kapital für zukünftige Gewinnsteigerungen effektiver nutzen. 

Anleger dieser Dividendenstrategie suchen überwiegend Unternehmen mit einer hohen Dividendenrendite, deren Dividenden Jahrelang regelmäßig gezahlt wurden und bestenfalls jährliche Steigerungen aufweisen. Die Strategie basiert darauf durch hohe jährliche Ausschüttungen ein passives Einkommen zu erzielen, welches bestenfalls reinvestiert wird. Die Ausschüttungen folgen in der Regel auch in schlechten Börsenphasen, wenn die Aktien auf langjährige Talfahrt gehen, so dass permanente passive Einnahmen entstehen. Klingt nach einer einfachen vielversprechenden Strategie. Von den Dividenden gehen allerdings noch ordentlich Steuern runter. In Deutschland ist dies die Kapitalertragssteuer. Bei ausländischen Firmen wird zusätzlich die Quellsteuer abgezogen, so dass insgesamt schon ein großer Teil der Dividende für Steuern drauf geht. Weiteres zur Steuerbehandlung von Dividenden werde ich in einem späteren Blogbeitrag erläutern.

Kleines Beispiel ohne Steuern und Gebühren zur Veranschaulichung: Sie haben 2009 100 BASF Aktien für je 30 EUR gekauft, also 3000 EUR (ohne Gebühren und Depotkosten) gezahlt. 2009 wurde eine Dividende von 1,70 EUR pro Aktie ausgezahlt. Dies entspricht einer Rendite von 1,7% für das eingesetzte Kapital von 3000 EUR. Einige Zeit später im Jahr 2014 wurde eine Dividende von 2,80 EUR ausgezahlt und für das Jahr 2015 sogar 2,88 EUR. Die Aktien wurden in der Zeit nicht aufgestockt und es gab keinen Aktiensplit. Die Auszahlung auf das investierte Kapital liegt nun bei 2,88%. Die Kapitalrendite steigt aufgrund der jährlich steigenden Dividende von Jahr zu Jahr. In Erwartung, dass dieser Trend sich fortsetzt und die Erfahrung zeigt, dass dies möglich ist, können in der Zukunft sogar Dividendenrenditen von 5%, 10% oder mehr erzielt werden. Wenn diese Einnahmen wiederum in Dividenden Aktien reinvestiert werden, sind wie beim Zinseszins exponentiell steigende Renditen möglich. Zusätzlich zur Dividendenrendite ist ein mögliches Kurswachstum nicht auszuschließen. Allerdings handelt es sich bei den dividendenstarken Aktien oftmals um Unternehmen, die bereits sehr groß sind und sich nicht mehr so einfach im Wert verdoppeln bzw. vervielfachen können. 

Der normale Anleger der sich für diese Art von Aktien Strategie begeistern lässt, denkt nicht unbedingt über denen passenden Einstiegszeitpunkt nach. Speziell zu Zeiten an denen Aktien bereits Höchstkurse aufweisen ist ein Einstieg alles andere als sinnvoll. Ein Wert der um 50% fällt, muss erst 100% steigen, um seinen alten Wert zu erreichen. Bis dieser Wert mit Dividendenzahlungen erreicht wird, dauert dann viele Jahre, besser gesagt Jahrzehnte. Oft argumentieren Anleger, dass man das ganze langfristig über Jahrzehnte betrachten muss. Das Kapital hätte jedoch in einer anderen Assetklasse wesentlich besser arbeiten können.

Es gibt bekannte Menschen und Geschichten, die durch diese Strategie enorme Summen an Kapital erwirtschaftet haben. Diese haben es erfolgreich geschafft, weil sie mit dem Investment zur richtigen Zeit angefangen sind.

Die Dividendenstrategie ist keine Strategie um dem den Markt zu schlagen. Es ist jedoch eine sehr einfache und sichere Strategie, die sich beim Einstieg zur richtigen Zeit sehr lohnen kann. Der Einstieg ist sinnvoll, wenn die Aktien preiswert sind. Idealerweise nach einen Börsencrash. So gesehen kommen Ideale Einstiegspunkte ziemlich selten. Neben einer ordentlichen Dividendenrendite ist jetzt auf Dauer auch ein ordentliches Wachstumspotential drinnen, welches sich durch Aktiensplits weiter steigert. Über die nächsten Jahrzehnte sind enorme langfristige Renditen möglich. Wer zum richtigen Zeitpunkt eingestiegen ist, muss auch gar nicht aussteigen, wenn die Aktien wieder Höchstkurse aufweisen, da die Dividendenrendite extrem hoch ist. Solange die Firmen stabil sind, ist ein Halten völlig sicher. Es kommt immer auf die Situation an, was sich am besten anbietet.

Dadurch dass der Investor innerhalb seiner Assetklasse auch Streuungen vornimmt, sind ein paar solide und Dividendenstarke Aktien im Portofolio immer eine gute Anlage. Das ganze Portfolio ausschließlich auf Dividendentitel zu setzen ist keine Strategie für den erfahrenden Investor, da ein hohes Wachstumspotential bei den großen Titeln weniger gegeben ist.